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　　访谈中，厉骞生动地阐述了一些经典案例，完美诠释了他的框架逻辑。2023年二季度，他大举布局储能板块。当时，市场普遍认为行业“抢装潮”即将结束，相关公司估值跌至个位数市盈率，处于“市场没有太多预期”的低估状态。但通过深入的产业链跟踪，厉骞团队发现了与市场预期不同的变化：新能源高比例装机后，电网的“负电价”现象催生了自发性储能需求。同时，部分省份开始出台容量电价补偿政策，使得储能项目的经济性模型得到大幅改善，内部收益率（IRR）变得非常可观。这意味着，行业正从政策驱动转向自发需求驱动，景气拐点悄然来临。在“低估值”与“景气反转”的双重驱动下，他果断买入，并在后续市场认识到这一变化、股价上涨时获得了较为丰厚回报。

　　厉骞在管基金产品近1年（2025）、近5年（2021）净值增长率、同期业绩比较基准收益率来自基金定期报告，数据截至20251231。业绩同类排名评价数据由银河证券2026年1月发布，数据截至20251231。华商创新成长灵活配置混合发起式（A类）属于灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类）；华商创新成长灵活配置混合发起式（C类）属于灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（非A类）；华商丰利增强定期开放债券（A类）属于定开普通债券型基金（二级）（A类）；华商丰利增强定期开放债券（C类）属于定开普通债券型基金（二级）（非A类）；华商利欣回报债券（A类）属于普通债券型基金（二级）（A类）；华商利欣回报债券（C类）属于普通债券型基金（二级）（非A类）；华商信用增强债券（A类）属于普通债券型基金（二级）（A类）；华商信用增强债券（C类）属于普通债券型基金（二级）（非A类）。

　　华商信用增强债券A类申购费率（非养老金客户）根据申购金额划分不同标准：金额＜100万元时费率为0.8%；100万元≤金额＜300万元时费率为0.5%；300万元≤金额＜500万元时费率为0.3%；金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类基金份额不收取申购费。赎回费率依据持有时间划分：A类赎回费，持有时间＜7日费率1.5%；7日≤持有时间＜1年费率0.1%；1年≤持有时间＜2年费率0.05%；持有时间≥2年费率不收取赎回费。C类赎回费，持有时间＜7日费率1.50%；持有时间≥7日不收取赎回费。销售服务费A类不收取，C类0.4%/年。本基金对通过基金管理人的直销中心申购A类基金份额的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率。

　　华商丰利增强定期开放债券A类申购费率（非养老金客户）根据申购金额划分不同标准：金额＜100万元时费率为0.8%，100万元≤金额＜300万元时费率为0.5%，300万元≤金额＜500万元时费率为0.3%，金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类不收取申购费。赎回费率依据持有时间划分，A类及C类赎回费，持有时间＜7日费率1.5%，持有时间≥7日但在同一开放期内申购后又赎回的基金份额费率1.0%，在某一开放期申购并持有一个封闭期以上的基金份额不收取赎回费。销售服务费A类不收取，C类0.4%/年。本基金对通过基金管理人的直销中心申购A类基金份额的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率。

　　华商利欣回报债券基金A类申购费率（非养老金客户）根据申购金额划分不同标准：金额＜100万元时费率为0.8%，100万元≤金额＜300万元时费率为0.5%，300万元≤金额＜500万元时费率为0.3%，金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类不收取申购费。赎回费率依据持有时间划分，A类赎回费，持有时间＜7日费率1.5%；7日≤持有时间＜30日费率0.1%；持有时间≥30日不收取赎回费。C类赎回费，持有时间＜7日费率1.50%；持有时间≥7日不收取赎回费。销售服务费A类不收取，C类0.3%/年。本基金对通过基金管理人的直销中心申购A类基金份额的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率。

　　华商创新成长灵活配置混合发起式基金A成立于20140318。业绩比较基准为沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%。2021-2025年各年度净值增长率分别为27.73%、-35.30%、-18.23%、-5.51%、68.34%。同期业绩比较基准收益率分别为：-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%、10.14%。业绩刊载期间基金经理变更情况：梁皓2018；吴昊2022；厉骞20250106至今。

　　华商创新成长灵活配置混合发起式基金A类申购费率（非养老金客户）根据申购金额划分不同标准：金额＜100万元时费率为1.5%；100万元≤金额＜200万元时费率为1.2%；200万元≤金额＜500万元时费率为0.8%；金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类基金份额不收取申购费。赎回费率依据持有时间划分：A类赎回费，持有时间小于7日费率1.5%；7日≤持有时间＜30日费率0.75%；30日≤持有时间＜1年费率0.5%；1年≤持有时间＜2年费率0.25%；持有时间≥2年不收取赎回费。C类赎回费，持有时间小于7日费率1.5%；7日≤持有时间＜30日费率0.5%；持有时间≥30日不收取赎回费。销售服务费A类不收取，C类0.6%/年。本基金对通过基金管理人的直销中心申购本基金A类基金份额的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率。

　　风险提示：定期开放债券型基金存在投资者由于错过开放期，而无法进行申购赎回的风险。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。具体投资策略详见基金法律文件。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。